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中福在线溢价过半收购MBK看中神州租车什么

发布时间:2021/05/28

  无论事迹众难看,私募巨头MBK Partners(安博凯)仍以每股溢价过半的私有化代价标定神州租车的代价。1月31日晚,已拿到20.86%神州租车股份的MBK Partners正式启动对神州租车的私有化要约。神州租车揭晓通告显示,团结MBK Partners旗下全资具有的私募基金Indigo Glamour Company Limited揭晓合于附条目的志愿性完全现金收购要约的归纳文献,正式开启神州租车私有化。

  旧年,受瑞幸咖啡制假事务、突发疫情及重资产形式等影响,神州租车面对事迹困局。然而,以此前掠夺神州优车所持的20.86%股份为例,华平本钱、上汽集团、北汽集团和MBK Partners上演众轮掠夺战,各途本钱进进出出,收购价也一块推升,神州租车终归值不值得买也成为商场合心核心。

  通告显示,要约期自2月1日发端,2月22日将有初阶结果。截至目前,神州租车已发行21.22亿股股份,如要约到达可强制性收购的给与秤谌,神州租车将推翻上市位置实行私有化。据明白,为胜利推动私有化,MBK Partners开出高价收购条目。通告显示,神州租车上市岁月,其每股收物价为1.73-5.95港元,但本次要约收购价为每股4港元,较2020年11月13日(初度告示志愿性完全现金要约收购通告日期)止30个业务日按联交所所报逐日收物价计划的均匀收物价每股约2.63港元,溢价高达52.17%。

  数据显示,末了业务日前6个月(含末了业务日),神州租车股份的日均业务量超1151万股,仅占末了业务日已发行贯通股总数的约0.54%。

  得益于每股的高溢价率,有信息称,目前MBK Partners已得回神州租车47%已发行股本的扶助。MBK Partners方面曾吐露:“MBK Partners将与神州租车长远生长,并成为其紧急长远股东。”

  据悉,设立于2005年的MBK Partners为着名私募股权基金,正在消费及零售、中福在线金融任职、物流及工业等范围颇有擅长。而正在出行范围,此前MBK Partners曾投资邦内企业一嗨租车和韩邦最大汽车租赁公司KT Rental。

  对待本次MBK Partnersr的私有化要约,神州租车干系担任人对北京商报记者吐露:“MBK Partners看好神州租车正在汽车租赁行业的前景。同时,举动亚洲最大基金公司,MBK Partners涉足的行业异常富厚,可能助助神州租车更容易得回银行的再融资。”

  2007年,神州租车杀入邦内出行商场,从此联神州租车发端通过“烧钱”扩张抢占商场份额,并击败一嗨租车,成为中邦租车商场领头羊。2012年,神州租车递交赴美上市申请,但不久便撤回申请。两年后,神州租车转战港股,并于当年9月胜利挂牌,成为中邦汽车租赁第一股。

  然而,正在长远“烧钱”扩张及重资产形式下,近年来神州租车营收和利润均涌现下滑。财报显示,2019年神州租车净利润仅为3077.6万元,同比暴跌89.3%。据明白,2016-2019年,神州租车仅正在购买车辆方面的支付便高达163亿元。

  同时,旧年瑞幸咖啡财政制假“爆雷”,彼时同属“神州系”的神州租车受到波及,2020年一季度事迹电话会上,神州租车方面吐露:“瑞幸事务对公司变成的影响,导致目前公司没有再融资的恐怕。”

  另外,旧年突发的疫情也让神州租车元气大伤。数据显示,神州租车70%的收入来自汽车租赁营业,而汽车租赁营业收入出处为旅逛商场及商务搭客,但受疫情影响,出行受限和邦内旅逛商场萎缩,旧年上半年神州租车营收仅为27.6亿元,蚀本43.38亿元,2019年同期净利润则为2.79亿元。据统计,截至旧年6月30日,神州租车欠债总额为100.7亿元,资产欠债率高达72.53%。

  对此,本次神州租车正在通告中也提出,神州租车向来面对厉酷离间,个中征求外部情况的不确定性,导致出行及消费热诚削弱,固然神州租车已推出很众促销计划及各式数字营销行为,以缓解过去较低的汽车租赁需求,但公司的财政浮现仍面对压力。“咱们目标于撑持神州租车现有紧要营业,并将协助神州加紧立异发达,推动其营业发达。”MBK Partners方面吐露。

  汽车行业专家颜景辉以为,众方面成分影响,神州租车的资金和营业均受到打击,此时MBK Partners入局,可为神州租车引入本钱商场资源,并为其改日发达供给更众扶助,私有化是目前神州租车的最好选拔。

  对神州租车来说,私有化也许取得充斥的资金扶助,但正在赓续蚀本、高欠债配景下,MBK Partners为何打出高价收购“组合拳”成为商场合心核心。

  北京商报记者预防到,本次并不是MBK Partners初度高价收购神州租车股份。旧年,正在神州优车出售神州租车股权时,华平本钱、北汽集团、上汽集团、安博凯先后对神州租车掷出橄榄枝,收购价一块推升,从每股2.3港元到3港元,最终被MBK Partners以每股4港元的代价接盘。彼时,神州租车收盘价为每股3.39港元,溢价率近18%。

  实情上,MBK Partners高价收购神州租车并非血汗来潮,而是看中了中邦内租车商场的发达前景及神州租车完全的收集结构。数据显示,2019年邦内当地搭客人数比拟2015年拉长50.5%,邦际搭客人数拉长8%,而搭客为神州租车用户的紧要出处,这意味着跟着疫情防控事态赓续向好带来的搭客人数回暖,租车行业照样具有拉长空间。

  收购神州租车前,MBK Partners曾投资邦内租车公司一嗨租车。只是,假使一嗨租车早于神州租车一年设立,但正在神州租车开启猖獗扩张形式后,2014年神州租车庖代一嗨租车,坐稳邦内租车商场行业大哥处所。数据显示,截至旧年6月30日,神州租车车队总范围为13.2万辆。同时,神州租车正在天下171座紧要都市具有2882个直接运营任职网点,个中征求424家门店及2458个自助点。

  乘用车商场音讯联席会秘书长崔东树吐露,神州租车为邦内领军汽车租赁企业,正在干系范围内具有较成熟的运营治理体验。假使目前全体蚀本,但实行私有化后,神州租车的先期结构将十足属于MBK Partners,将进一步扩张其汽车租赁商场国界。

  除巨大的车队范围及网点数目,神州租车持有的大宗号牌恐怕也是MBK Partners脱手接盘的因为之一。业内人士呈现,近年来租赁、共享汽车企业接连倒闭,因为之一为正在限购都市无法获取号牌,但目前神州租车具有大宗号牌,个中正在北京所具有的号牌数目便超1万张,这也为其发达供给了保护。

  另外,业内人士吐露,神州租车试图打制的租赁商场闭环也是吸引MBK Partners入局的因为之一。2019年3月,彼时“神州系”掌门人陆正耀通过间接纳购方法,将宝沃汽车纳入麾下,进军整车创设范围。为打制资产闭环,神州租车采购车辆片面都来自于宝沃汽车,这意味着MBK Partners私有化神州租车后,正在采购症结的本钱照样低于行业其他比赛敌手。

  颜景辉吐露,私有化后,MBK Partners很恐怕将金融任职方面的上风带入神州租车的运营形式中,撙节本钱的同时为其找到更众红利形式。

  MBK Partners正在通告中也吐露,假使目前神州租车面对离间,但要约人仍全力于推动其长远发达,为坚持正在租赁行业中的比赛力,神州租车务必改变工夫并开辟新营业形式。北京商报记者 刘洋 刘晓梦